和讯座谈会:房地产是中国金融风险的引爆点


更新时间: 2019-08-10

  :五月份市场讨论最多的是权威人士人民日报的访谈为中国经济定调,而管理层对保险以及银行业风险类资产的管理和检查,都明白地告诉市场一个信息,金融去杠杆的问题正在加速实施。如何理解金融去杠杆对市场的影响,以及金融风险的引爆点究竟来自哪里,资深投资专家文国庆在和讯座谈会一针见血的指出房地产是导致中国金融系统风险的引爆点。中投证券高级投资顾问徐晓宇(博客微博)认为房地产泡沫迟早被挤掉。

  和讯网:和讯网友大家好!欢迎收看本期的和讯座谈会。很高兴今天演播室来了两位嘉宾,都是我们的老朋友。一位是资深投资专家文国庆先生,另一位是中投证券高级投资顾问徐晓宇先生。欢迎二位。

  一般到了5月末,快到6月的时候,大家对下半年的市场进行展望。但是在5月9日,权威人士的《人民日报》这个访谈好像基本就是给经济定型了。定调是L型。随后就是管理层对保险和银行类资产进行检查,从各方面的信息表明了管理层对这个金融杠杆风险的一种担忧。金融去杠杆这种做法会对我们这个市场产生什么样的深远影响?那这个周期应该是会很长,会不会涉及到其他的金融风险发生?

  文国庆:这个去杠杆是好事,首先能够使我们国家经济长治久安,避免隐患这是好事。当然了去杠杆的过程中,市场往下沉一沉就会显得更安全一点,也是好事,都是好事,为啥不好啊?不要因为这个股市跌了就不好,股市涨了就好,这是不对的。像去年那瞎涨那是好事?那是坏事。所以今年这个回调是理性回调,没什么不好的。我认为这个适当往下调整调整,调整个几百点其实有助于未来的发展,这是好现象,这是非常健康的。这说明了我们中央最高决策层头脑是非常清醒的,看问题也是准确的。

  徐晓宇:这个说全程是像一个L型,我也是认为确实应该是L型的。因为经过这么多年的快速发展以后,经济发展已经到了一个瓶颈了,那这个时候的话,你需要调一调结构,避免一些风险。那这样的话呢,就是有去的,还要有补的,还要补短板。所以,只要经济稳住,哪怕是走平的话,那就是说在有些方面它是要往下调一调,有些地方往上调一调,这样总的加在一块,才能是这个L后半边的这一横。所以我想,下半年市场还是有很多机会的。关键就是在补短板的这一块,看看这里边哪些东西有机会?你看最近的这个市场,像锂电池,无人驾驶还有一些新技术这些东西,涨的还都不错嘛!这个实际上就是反映对今后经济的一个预期。

  和讯网:但是在这个去杠杆的过程中,会有一些金融风险发生。比如像债券风险,还有楼市。其实我对楼市是有些担忧的,我想很多投资者也可能有这种担忧。比如深圳楼市前期有18个月的上涨,从4月份开始就不怎么涨了。那么北上广基本是先后出现了这种情况。楼市如果一旦停止上涨,是不是会给整个经济带来一些负面影响?央行的货币政策是不是会有新的调整?

  文国庆:这个担忧是有道理的。因为事实上,今年一季度货币增长量出乎意料的高,出乎大多数分析人士的预期。很多人说放货币是好事,对资本市场有什么好的影响。我倒不认为这是一个什么好的影响。因为这个你可以看到,这次放货币的过程中,M2增长速度稍高一些,但是M1的增长速度特别的高,这说明什么?说明这个资金进不了实体经济,进不了实体经济所以它才飘着,飘在空中,体现在M1非常的高,20%多的M1这是一种非常不健康的状况。它表明我们的货币是太脱实向虚,这是非常显著的征兆。所以这些货币干吗去了?就是跑进股市,跑进大宗商品,跑进房地产,开始恶炒。我们各种大宗商品不都炒得鸡飞狗跳的吗?这下煤飞色舞了,很多人以为这是好事,其实这不是好事,这是制造泡沫的过程。其实,它将会导致下一轮的金融风险的集聚甚至爆发。所以就从房地产的角度,我们可以看出来,进入5月份以后,房地产的成交量增幅大幅度下降。我可以预期今年5月份,在6月份以后可能这个同比就会变成零增长,到7月份以后就变成负增长,这个房地产的问题其实是非常大的。中国房地产泡沫,2014、2015年房地产泡沫就已经比较大了,今年再这么一涨,那今后房地产的风险就更大了。我认为从长一点的角度来说,房地产还是导致中国金融系统风险的最大的问题,引爆点。所以这个问题解决不了,我不会看好股市。

  徐晓宇:我想房地产在过去十几年里,特别是2003年“非典”以后,对中国的经济贡献是非常非常的大的。同时也产生了很大的泡沫,那这个泡沫迟早是要挤掉的。在这个挤泡沫的过程当中,肯定会暴露一些风险,比如说一些房地产开发方面的贷款,或者是发的债券等等,这肯定是要有一些风险。但是这个风险应该说它是一个前进的代价,对吧。护民图库tk144过去十几年,它这个行业确实是为整个国家的经济作了好多贡献,那同时,这里边有好多地方可能就会有一些副作用。所以我想后边的这些年,我觉得随着中国人口结构和数量的这个变化,我觉得房地产应该是要休息一段时间了。(本期和讯座谈会访谈嘉宾:资深投资专家文国庆、中投证券高级投资顾问徐晓宇;主持人馨月系和讯网首席财经评论员)


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